Квалифицированный инвестор: стоит ли прокачать свой уровень?

Как получить статус квалифицированного инвестора

Чтобы стать квалифицированным инвестором, необходимо наперед узнать основные требования к физ лицу и выбрать наиболее подходящий способ для начала его оформления. Далее расскажу о самых популярных способах, и замечу: клиенты «Тинькофф Инвестиции премиум» получают такой статус бесплатно, удаленно и довольно быстро. Я много говорила со своими читателями о том, кто такой инвестор, вкладчик простыми словами и часто вместе с таким лицом всегда упоминала брокера. По сути, это посредник, помогающий покупать ценные бумаги на биржах. Но при этом он может помочь в оформлении статуса.

Обратиться в офис вашего брокера

Для этого необходимо отправить персональному менеджеру документ, который подтверждает одно из условий получения такого статуса. Далее составляется заявление по определенной форме и начинается процесс оформления. Некоторые брокеры не только предлагают обучение, но и возможность удаленно оформить статус — отправив скан-копии по почте, а заявление подписать посредством смс. Подобный сервис представлен и в Сбербанке.

Список необходимых документов

В такой список попадают профильные сертификаты, аттестат о высшем образовании, выписка с банковского счета или брокерского, выписка с трудовой книжки, копия страниц паспорта гражданина РФ. Они должны быть заверены непосредственно брокером или нотариусом. Никакой дополнительный экзамен сдавать не требуется. Но, есть нюанс: вы можете получить предварительно аттестат ФСФР в Центральном Банке или непосредственно в Федеральной Службе по финансовым рынкам. Этот документ дает право на работу в финансовых организациях и его можно использовать для предъявления вместо выписки с трудовой книжки.

 
Документы проверяются в течение 5-10 рабочих дней.

Какие существуют инструменты для инвестирования?

Успешный человек убежден в том, что деньги должны приносить новые деньги. При этом правильно, когда одновременно в списке рабочих включено несколько инструментов с разной доходностью и с разными уровнями риска. Благо, что сегодня на рынке есть с чего выбрать инвестору. Сразу скажу: подбирайте портфель с учетом личных интересов, но если вам нужна помощь, то лучше привлекать финансового консультанта. Эта практика очень распространена в западных странах и уже успела доказать свою эффективность. Запомните: успех не приходит к тем, кто постоянно жалуется на жизнь, а к тем, кто исследует возможности и работает с ними.

Акции

Для покупки ценных бумаг российских или иностранных компаний надо открыть брокерский счет или ИИС. Далее лично или с помощью доверительного управления выбираете, какие и сколько акций купить. Благодаря ценным бумагам в дальнейшем можно получить прибыль за счет разницы цены на момент покупки и продажи или получать дивиденды от компаний, что их выплачивают.

Облигации

Принцип работы похож с акциями: покупаете ценные бумаги, как бы давая в долг компании или государству (не только РФ). По наступлению определенного срока вам выплачивают прибыль, и вы можете получить назад потраченные цены на покупку облигаций — номинальную стоимость. Хорошая альтернатива достаточно дорогим акциям с большими лотами. Для покупки стоит обращаться к брокерам.

ETF фонды

Рассматривая классические или биржевые ETF фонды, можно получать доход, покупая доли сразу в большом количестве акций. Привлекает лояльной суммой для старта, а также тем, что сразу оптимально диверсифицируется портфель: все акции одновременно не могут потерять в цене и оказаться внизу рейтинга. Инструмент достаточно популярен в западных странах.

ПИФы

Мало знать, как стать умным, надо научиться эти знания применять. ПИФы помогают получать до 5-7% в год, но при условии минимального вклада. Очень востребованный инструмент 5-7 лет назад в России

Выбирая фонд для долевого участия, обратите внимание на обозначенные комиссии. ПИФ позволяет работать с акциями, облигациями, смешанными инвестициями, товарным рынком, ипотечным фондом и другими инструментами

Банковские вклады

Изучая поэтапную инструкцию, как стать миллионером, банк в этом точно особо не поможет. Но как способ вложить небольшую сумму, чтобы ее «не съела инфляция», и чтобы не держать дома, или если она просто «лишняя», все же рассмотреть можно. Плюс, что имеется страховка от государства до 1,4 млн. Сотрудничать можно как с коммерческими (как правило, предлагают процент выше среднего), так и государственными банками.

Криптовалюты

Те, кто в свое время поверил в успех цифрового золота, может уже несколько раз и менял свое решение, но при этом остается довольным общим трендом. Согласна: направление курса не угадаешь (и последние скачки ВТС тому подтверждение), но при правильном подходе можно получить существенный плюс, вкладываясь еще на этапах ICO. В последнее время очень популярный Gram, но чтобы его купить, надо иметь солидный капитал.

Недвижимость

Хороший и проверенный вариант, как заработать доллары. Распоряжаясь коммерческой или жилой недвижимостью, можно сдавать ее в аренду и получать выплаты в иностранной валюте. Для прозрачного сотрудничества лучше заключать договор. Разумеется, в этом случае выплаты налогов от прибыли не избежать. Получить доход на недвижимости можно и в таких случаях:

• если цена вырастет;
• купить «убитый» вариант, сделать в нем ремонт и выгодно продать.

Стартапы

Один из способов, как заработать деньги, предусматривает, что вы либо инвестируете в компанию, либо же сами разрабатываете новый продукт, выводите его на рынок и получаете инвестиции от других. Мы все знаем о громких и успешных компаниях, которые собрали капитал на развитие с помощью краудфандинга, как Uber, Dropbox, Cloudera. Но есть же те, которые могут не принести доход, и к этому надо быть готовым тоже и эмоционально, и финансово.

Личный опыт: я стал квалифицированным инвестором

Я получил статус в 2019 году у брокера «Финам». Для этого потребовалось подтвердить наличие активов на сумму минимум 6 миллионов ₽. Подходили как биржевые инструменты (акции/облигации), так и вклады в банках. Нужно было собрать справки, причём датированы они должны быть все одним числом. Часть моих активов была в самом «Финаме», поэтому тут не было проблем, а вклады были в Сбербанке, Альфа-Банке и Тинькофф Банке. Пришлось созваниваться с менеджерами в этих банках, согласовать одну подходящую всем дату, когда они сделают мне выписку по счёту и курьером (это стоило около 500 ₽) направят в московский офис «Финама». Тут, конечно, пришлось поломать голову над логистикой. Но всё вполне реализуемо. На подготовку бумаг ушло примерно 10 дней.

В целом для человека, понимающего, как работает фондовый рынок и брокеры, крайней необходимости получать этот статус нет. Достаточно открыть счёт у иностранного брокера с доступом ко всем инструментам (у меня это Interactive Brockers, IB). Минус в том, что IB не является нашим налоговым агентом, поэтому декларацию 3-НДФЛ приходится заполнять и подавать самостоятельно. А также самому платить налог. 

Чтобы частично снять с себя эти налоговые заморочки, часть портфеля я веду у российского брокера. По этой причине мне и потребовался статус квалифицированного инвестора — чтобы всё, что мне было доступно на IB, стало доступно и в «Финаме».

Получение статуса позволило мне покупать ETF на американском рынке. В частности, стали доступны ETF от iShares и Vanguard (крупнейшие в мире управляющие компании), а не только от FinEx (ETF-провайдер в России).

У меня три портфеля: 

• дивидендный (в него я набираю акции компаний, дающие дивидендную доходность от 4 до 10%): At&t (телеком), British American Tobacco, ETF SDIV (включает в себя акции предприятий с самыми высокими дивидендами); 

• портфель роста (акции высокотехнологичных компаний с NASDAQ): Facebook, Visa, PayPal; 

• венчурный (там перспективные направления, в частности инвестиции в 5G, космос, электромобили): Macys, Simon Property Group, Schlumberger.  

ETF есть во всех портфелях, кроме венчурного.

Привилегии квалифицированного инвестора

Квалифицированным инвестором должен быть, без сомнения, профессионал. Следовательно, в мире инвестиций доверие к лицам, имеющим данный статус, выше. Им можно управлять более рискованными финансовыми инструментами, они не нуждаются во всесторонней защите.

Помимо этого, статус квалифицированного инвестора открывает путь к работе со многими интересными активами, ниже я немного расскажу о них.

Ценные бумаги зарубежных компаний.

И это не только акции Apple, Microsoft или Facebook. На российском фондовом рынке торгует около 300 компаний, в то время как в США их более 7 000. На данный момент без статуса КИ Российские брокеры дают доступ к 646 акциям американских и европейских компаний через биржу Санкт-Петербурга. Список доступных акций можно посмотреть на сайте биржи SpbExchange.

Рынок США охватывает около половины всего мирового фондового рынка. Кроме того, американские биржи менее политизированы, финансовый кризис не остановит рост цен так, как это случается в России. Добавьте к этому более низкие комиссии, и преимущество станет очевидным. Если интересуетесь акциями, рекомендую начать с прочтения статьи торговля акциями для новичков. В ней описаны общие принципы биржевой торговли, есть полезные советы.

Помимо трейдинга акции интересны тем, что их держатели могут получать дивиденды от компании-эмитента. Я уже делал пост о получении дивидендов с акций, советую ознакомиться и с ним тоже.

Структурные ноты

Это очень интересный актив. Представляет собой нота совокупность различных финансовых инструментов и условий, выполнение которых влияет на доходность. При этом нота может содержать в себе только один актив, но ее отличительной чертой всегда остаются условия работы.

Возьмем, к примеру, ноту, основанную на динамике роста индекса РТС (российский биржевой индекс). Потенциал доходности ноты составит 20 %, у ноты установлена защита от снижения стоимости.

И тут возможно три варианта развития событий. В случае падения значения индекса на конец расчетного периода инвестору вернутся все его вложенные средства. Если индекс вырастет в пределах 20 %, инвестор получит вложенные средства и прибыль, соответствующую проценту прироста индекса. В случае же роста индекса на более чем 20 %, инвестор сможет получить вложенные средства и сумму, составляющую некоторый заранее оговоренный процент от номинала ноты.

У брокеров данные активы идут под названием «структурные продукты». Сложный для понимания инструмент, рассчитан на инвесторов, которые мало уделяют времени своим вложенным деньгам и не вникающих в рынок. По факту идет усреднение ваших убытков, если рынок пошел вниз, и срезание прибыли, если он пошел выше прогнозируемых целей.

Депозитарные расписки АДР и ГДР

Для инвестора это возможность приобрести акции иностранных компаний, оставаясь в юрисдикции своей страны. Для этого существуют банки-депозитарии. Они приобретают ценные бумаги у компаний-эмитентов, чтобы затем выпускать и продавать депозитарные расписки различного номинала, обеспеченные этими ценными бумагами.

• АДР (Американские депозитарные расписки) выпускаются банками-депозитариями, находящимися в США.
• Глобальные депозитарные расписки (ГДР) можно получить от европейских депозитариев.

Инвестор (частное лицо или крупная компания вроде Газпрома), в данном случае является инициатором выпуска депозитарной расписки.

Еврооблигации или евробонды

Это облигации, которые выпускаю в валюте, являющейся для эмитента иностранной. Еврооблигациями их называют потому, что впервые они появились в Европе. Если компания, находясь на территории Франции, выпустит облигации в долларах, то это будут еврооблигации. А если в евро, то обычные, поскольку евро для Франции это «своя» валюта.

Для частного инвестора данный актив интересен более высокой доходностью, нежели просто банковский валютный депозит.

Зарубежные ETF-фонды.

ETF (от exchange traded fund – торгуемый на бирже фонд) по своей структуре и назначению похож на ПИФ. Каждая акция фонда содержит в себе несколько акций или иных активов, например, драгоценных металлов или индексов. Например, тикер SPY это ETF на индекс SnP 500 (500 крупнейших компаний США).

Преимущества ETF перед ПИФом — работа с текущей рыночной ценой и меньшие комиссии.

Также интерес обусловлен тем, что приобретая всего одну акцию ETF, инвестор уже диверсифицирует свои вложения. Составить инвестиционный портфель из обычных акций — куда более трудоемкое и дорогостоящее дело. У меня на блоге есть статья про ETF-фонды. В ней подробно освещается вопрос покупки акций и получения дивидендов физическими лицами.

Критерии квалифицированного инвестора в России

Квалифицированным инвестором может быть признано как физическое лицо, так и юридическое лицо — квалифицированный институциональный инвестор. Признание лица квалифицированным инвестором может быть осуществлено по его письменному заявлению брокерами, управляющими, иными лицами, определенными законом, в случаях и в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Физическое лицо

Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из следующих требований.

• Общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, должны составлять не менее 6 миллионов рублей.
• Имеет опыт работы в российской и (или) иностранной организации, которая совершала сделки с ценными бумагами и (или) заключала договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами:
  • не менее двух лет, если такая организация (организации) является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»;
  • не менее 3 лет в иных случаях.

• Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 6 миллионов рублей.
• Размер имущества, принадлежащего лицу, составляет не менее 6 миллионов рублей. При этом учитывается только следующее имущество:
  • денежные средства, находящиеся на счетах и (или) во вкладах (депозитах), открытых в кредитных организациях в соответствии с нормативными актами Банка России, и (или) в иностранных банках, с местом учреждения в государствах, указанных в подпунктах 1 и 2 пункта 2 статьи 51.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», и суммы начисленных процентов;
  • требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла по учетной цене соответствующего драгоценного металла;
  • ценные бумаги, в том числе переданные физическим лицом в доверительное управление.

Имеет высшее экономическое образование, подтвержденное документом государственного образца Российской Федерации о высшем образовании, выданным образовательной организацией высшего профессионального образования, которое на момент выдачи указанного документа осуществляло аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, или любой из следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат страхового актуария, сертификат «Chartered Financial Analyst (CFA)», сертификат «Certified International Investment Analyst (CIIA)», сертификат «Financial Risk Manager (FRM)».

Юридическое лицо

Юридические лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами при соблюдении любого из указанных требований:

• не менее 200 млн руб. собственного капитала;
• ежеквартальное проведение не менее 5 сделок с ценными бумагами или иными финансовыми инструментами в течение 4 кварталов общей стоимостью не менее 3 млн руб.;
• не менее 1 млрд руб. оборота (выручки) за установленный период;
• не менее 2 млрд руб. активов по данным бухгалтерского баланса за последний год, в том числе в доверительном управлении.

Также статьей 4 Федерального закона № 334-ФЗ от 6 декабря 2007 года «О внесении изменений в Федеральный закон „Об инвестиционных фондах“ и отдельные законодательные акты Российской Федерации» определен список организаций, которые в соответствии со своей профессиональной лицензией являются квалифицированными институциональными инвесторами, а именно:

• брокеры, дилеры и управляющие;
• кредитные организации;
• акционерные инвестиционные фонды;
• управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
• страховые организации;
• негосударственные пенсионные фонды;
• Центральный банк Российской Федерации;
• государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»;
• Агентство по страхованию вкладов;
• международные финансовые организации, в том числе Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития;
• иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами.

Куда можно инвестировать?

куда можно вложить деньги и получить прибыль без риска

1. Банковские депозиты. В рублях обеспечивают доходность в лучшем случае на уровне инфляции. Поэтому подходят лишь для сохранения капитала или накопления денег перед вложением в более эффективные инструменты;
2. Драгоценные металлы. Вложения в золото могут быть лишь долгосрочными. Крупные страны в последние годы активно пополняют свои запасы, что вызывает снижение его цены. Можно предположить, что курс актива стабилизируется через 10–12 лет;
3. Иностранная валюта. Инвестор может заработать, своевременно обменивая одну валюту на другую. Вклады в долларах США или евро обеспечивают высокий доход, а счёта в фунтах стерлингов или швейцарских франках — безопасность;
4. Недвижимость. Есть множество способов, как стать инвестором недвижимости: можно купить её и ждать повышения цены, отремонтировать и сдать в аренду. Также выгодно приобретать квартиры в начале строительства, когда они на 50% дешевле;
5. Акции. Приносят доход как при выплате дивидендов, так и в результате повышения цены. В первом случае нужно искать компании с хорошей историей начислений, а во втором — предприятия с высоким потенциалом развития;
6. Облигации. Считаются одним из надёжных инструментов с относительно небольшой доходностью. Выпущенные государством или крупными корпорациями бумаги можно использовать для хранения капитала или снижения уровня риска в портфеле;
7. Паевые фонды. Являются формой доверительного управления. ПИФы инвестируют средства вкладчиков в те же акции, облигации, биржевые активы и недвижимость, а по истечении периода распределяют прибыль между владельцами паев;
8. Акции ETF. Выпускаются на биржи ETF-фондами. По сути, представляют собой актив, структура которого повторяет один из основных биржевых индексов. Поэтому каждая такая акция является идеально диверсифицированным портфелем;
9. Структурированные продукты. Основная цель подобных продуктов — оптимальное распределение капитала между консервативными и агрессивными инструментами для повышения доходности, но при сохранении приемлемого уровня риска;
10. ПАММ-счета. Форма доверительного управления, по сути идентичная ПИФам. Но управляющий у ПАММ-счета один. Он работает исключительно со своим капиталом на бирже Forex, а брокер повторяет его сделки с деньгами вкладчиков;
11. Чужой бизнес. Успешно работающее предприятие — неплохой источник дохода. Как стать инвестором компании: можно дать бизнесмену деньги или купить для него оборудование, помещения, сырье. Конечно же, необходимо заключить с ним договор;
12. Свой бизнес. Конечно, создание собственного предприятия нельзя назвать пассивной формой инвестиций: придется основательно потрудиться, чтобы организовать бизнес и вывести его на рынок. Но доходность у этого инструмента — самая высокая;
13. Венчурное инвестирование. Многие создатели стартапов думают о том, где и как найти инвестора для малого бизнеса. Для вкладчика это хоть и рискованно, но очень выгодно: если идея окажется удачной, заработок составит тысячи процентов;
14. Р2Р-кредитование. Непосредственное кредитование других частных лиц — довольно выгодная идея: средняя ставка по таким займам составляет 0,8–1,5% в день. Найти заинтересованных клиентов можно на специальных площадках в интернете;
15. Микрофинансовые организации. Предлагают ставку в два-три раза выше, чем банки по депозитам. Риск небольшой: сейчас деятельность МФО строго контролируется государством. Но порог вхождения для частных лиц начинается с 1,5 млн рублей;
16. Информационные сайты. Если приобрести ресурс с интересным контентом и широкой аудиторией, можно получать доход от размещения на нем рекламы и заказных статей. Разумеется, за сайтом придется следить, но эта работа не займет много времени;
17. Сообщества в соцсетях. Как и сайты, сообщества с большим количеством подписчиков приносят доход от рекламы. Также через группу можно продавать товары партнеров. Приобрести уже раскрученную группу проще всего на бирже;
18. Криптовалюты. Позволяют хорошо зарабатывать благодаря высокой волатильности. Как стать инвестором криптовалюты, с чего начать? Прежде всего, следует разобраться в том, как работают электронные деньги и почему они имеют ценность;
19. Искусство и антиквариат. Картины, коллекционные вещи и старинные предметы становятся с каждым годом только дороже. Но инвестировать в них непросто: нужно не только следить за модными трендами, но и уметь оценивать потенциал творений;
20. Интеллектуальная собственность. Изобретателей в России много, но лишь единицы умеют зарабатывать на своих разработках. Можно покупать у авторов перспективные технологии и продавать лицензии на их использование иностранным компаниям.

Для чего существует разделение между инвесторами?

Первоначальная идея разделения всех инвесторов на квалифицированных и остальных была реализована с целью защитить большую часть населения от всевозможных финансовых инструментов повышенной сложности, которые предусматривают повышенный риск. Для принятия правильного решения об инвестировании в сложные ценные бумаги, финансовые услуги и инструменты, необходимо обладать специальными навыками и комплексом знаний, которые позволят оценить возможные риски, существенные и значимые условия инвестирования, ликвидность проекта и сроки его окупаемости. Наличие таких необходимых знаний, благодаря которым принимаются осмысленные и сложные инвестиционные решения, закрепляются статусом квалифицированных инвесторов.

На практике все выглядит аналогично: если обычные граждане, которые являются инвесторами, собираются вкладывать свои средства в определенные сферы, государственным долгом является предупреждать людей касательно вкладов в отрасли и сферы, предусматривающие высокие возможности убытков, рискованные схемы, устанавливает определенные тарифы, ставки и определяет порядок осуществления расчетов.

Квалифицированный инвестор уже не нуждается в столь жестком правовом регулировании. Считается (и обоснованно), что если инвестор имеет квалификацию, то ему известно про все возможные риски, он в состоянии самостоятельно разобраться с существующими схемами прибыли и сделать правильное решение на основе собственных оценок.

Во всем мире (в том числе и в отечественных странах) намного меньше откровенно рискованных схем, которые предусматривают в себе элементы обмана и мошенничества. Общее количество квалифицированных инвесторов значительно меньше, чем обычных, а их самих очень сложно обмануть, поэтому для большинства мошенников данный сегмент является убыточным по своей натуре. Но при этом существуют и обычные, коммерческие риски, которые должен учитывать инвестор при собственных капиталовложениях. Можно сделать вывод, что получение квалификационного статуса для большинства юридических и физических лиц является положительным моментом ввиду предоставления больших возможностей.

Привилегии квалифицированного инвестора

Есть виды ценных бумаг, к которым не допущены обычные инвесторы, но имеют доступ квалифицированные. Например, только КИ допускается к торговле инструментами, которые не обращаются в России. Между тем российский фондовый рынок составляет менее 1% от общемирового. Ограничиваться им – значит, иметь дело с довольно скудным выбором инструментов и качественных активов. Добавьте к этому крайне низкие объемы торгов на Мосбирже, где торгуется всего 300 не самых ликвидных компаний. Для сравнения, на одной только NYSE 3500 фирм, а их капитализация больше в десятки раз.

Перечислим основные группы активов, которые недоступны неквалифицированным инвесторам:

• Иностранные ценные бумаги – акции, структурные ноты, ETF, депозитарные расписки ADR/GDR, которые не обращаются в России;
• Российские ценные бумаги, которые торгуются на зарубежных площадках (например, еврооблигации);
• Закрытые ПИФы, в первую очередь рискованные – венчурные, прямые инвестиции, паи хедж-фондов и др.

Накладывать ограничения на неквалифицированных участников может не только закон, но и брокер, исходя из своей политики сдерживания рисков. Например, возможен запрет на открытие рискованных коротких позиций даже по тем инструментам, которые по закону разрешены к использованию частными инвесторами. Также брокер способен применить фильтр при выводе инвестора на зарубежные площадки через свои портфельные сервисы. Брокер может отсеять клиента даже «на входе» и не признать его КИ, если усомнится в достаточности или достоверности представленных документов о квалификации.

Однако не все так печально для неквалифицированных инвесторов. Из 1575 ценных бумаг, которые обращаются на Московской бирже, ограничения касаются лишь нескольких.

Главный минус статуса КИ в том, что его сделки не подпадают под действие законодательства, защищающего частного инвестора на рынке ценных бумаг. Есть повышенные требования и по объему инвестиций. Например, обычно минимальная сумма сделки по еврооблигациям на внебиржевом рынке начинается от 200 тыс. USD (200 лотов по 1000)

Есть также важное исключение: согласно закону, сделки с ценными бумагами, которые обращаются на зарубежных биржах, нельзя совершать в рамках ИИС. Значит, сэкономить на налогах в таких случаях не получится