Что значит шортить на бирже и как это правильно делать?

Как работают инвестиции в шорт?

Даже начинающие трейдеры прекрасно знают, как можно заработать при возрастании котировки ценных бумаг компаний. Купил недорого, дождался повышения, продал. Разницу в цене, то есть прибыль, в карман.

Это, так называемый лонг (долгосрочная или длинная позиция), когда инвестор намеревается заработать на росте рынка. Маржинальной торговлей акциями по долгосрочным позициям с целью получения дохода от роста занимаются «быки».

Преумножить доходы инвестора позволяет и торговля шорт на бирже, используя обвал цен. Шорт – это короткая позиция (краткосрочная), когда прибыль образуется на фоне падения рынка («медвежий тренд»). Котировка снижается, ценные бумаги стоят дешевле, и такое же количество акций можно приобрести за значительно меньшую сумму. Алгоритм шорт сделки следующий:

• трейдер берет у брокера в долг акции, рассчитывая на снижение котировок;
• проводится их продажа;
• после достаточно заметного снижения курса, вновь покупается такой же пакет ценных бумаг, затратив меньше средств;
• возвращаются взятые в долг у брокера ценные бумаги, автоматически погашается кредит;
• разница от стоимости продажи и цены покупки, которая ниже, за вычетом комиссионных брокерской компании, остается у инвестора.

В момент продажи акций по «еще высоким ценам» на балансе трейдера появляется определенная сумма, правда, виртуальная. Распорядиться ими инвестор не может, поскольку предоставивший ему ценные бумаги брокер, их блокирует. Пока не получит их обратно.

В тот момент, когда котировка снижается до запланированных позиций, сделка закрывается — приобретается необходимое для возврата долга количество акций, которые автоматически возвращаются брокерской компании.

Игра на понижение на бирже: Правила

Хотя данный процесс является интуитивно понятным, начинающему инвестору все же лучше ознакомиться с правилами открытия коротких позиций на рынке:

• Перед открытием коротких сделок должны быть закрыты долгосрочные позиции, так как по одним и тем же акциям невозможно вести одновременно короткую торговлю и лонг.
• Шортить можно не все ценные бумаги, предлагаемые на фондовом рынке. Для этой операции подойдут те, которые отвечают требованиям ФСФР. Федеральная служба определяет список, куда входят самые ликвидные акции крупнейших российских компаний: голубых фишек, первого эшелона и некоторые активы второго. Брокер имеет право выдавать в долг клиенту только акции, входящие в перечень ФСФР. Другие активы давать для таких сделок ему запрещено.

Список, какие акции можно продавать, ищите на сайте брокера. У компании Финам они находятся в разделе “Список маржинальных бумаг”.

На первый взгляд — это простая и понятная процедура. Но игра на понижение для обычных трейдеров несет ощутимые риски. Ведь ни один из них не может абсолютно точно знать, куда двинуться цены. Она рекомендована только опытным инвесторам, которые сознательно идут на риск, подготовлены к возможным просадкам, а не только к получению прибыли.

• В терминале Квик можно проверить наличие открытых коротких позиций, которые отображаются со знаком минус. Если бы, например, брокер одолжил клиенту 150 акций, на балансе последнего было бы указано -150 акций.
• Инвестор для увеличения прибыли может воспользоваться кредитным плечом. Но вначале лучше вести торговлю, используя только личные средства.
• Каждый актив, разрешенный для шорта, имеет свою ставку риска. Она влияет на величину кредитного плеча. Со списком акций, доступных для осуществления короткой торговли, и соответствующими им ставками риска можно ознакомиться на сайте брокера или он предоставляется по запросу.

Комиссии

• Когда сделка открывается и закрывается за время одного торгового дня (интрадей), то брокеры не облагают ее дополнительными комиссиями.
• В случае переноса через ночь за использование взятых в долг активов берется плата. Эти проценты насчитываются в соответствии с условиями тарифа выбранного брокера. В среднем она составляет около 14% годовых от суммы займа. Эквивалент ежедневного списания составляет около 0,03835% (1/365*0,14) или 5,75 руб. (15000 руб.*0,3835%). Если сделка удерживается пару дней, комиссия составит 11,5%.
• Стоит учитывать, что при окончании торгового дня московской биржи достаточно часто рынок подымается вверх. Это связано с тем, что трейдеры, тянувшие до последнего момента, закрывают свои шорты.
• Перенесение позиции практически всегда связано с большими рисками, так как за ночь могут появиться неожиданные новости под влиянием которых возникнет утренний разрыв между сделками (гэп).

Также перед входом в сделку стоит учесть возможные риски.

Торговля на понижение криптовалютами

В 2018 г. люди часто стали запрашивать в поисковых системах запросы касающиеся игры на понижение криптовалютами. Рынок после роста в 2017 г. стал падать и падал весь 2018 г.

Хочу предостеречь от идеи шортить криптовалюты. В отличии от ценных бумаг, криптовалюты могут вырасти в один миг на сотни процентов (имеется в виду альткоины). Криптоброкер может закрыть позицию по маржин колу. В итоге на счету будет 0, хотя криптовалюта вернулась к предыдущим значениями. Как такое возможно?

Как я уже сказал, крипторынок подвержен резким «пампам», шорт-сквизам, выстрелам вверх. Поскольку за маржин колом следит автоматическая система, то она за доли секунды видит, что баланса уже не хватает на покрытие позиции и покупает по рыночной цене ещё больше толкая цену вверх. Отсюда и возникают сильные иголки на графиках:

Также стоит отметить тот факт, что криптовалюты являются новым финансовым инструментом. Пока не понятно сколько они должны стоить. За своё время Биткоин вырос в сотни тысяч раз. Шортить такой актив означает подвергать себя большим рискам.

Какие акции можно шортить на Московской бирже

Посмотреть можно список маржинальных бумаг на сайте вашего брокера. Обычно это можно найти в разделе “Маржинальные бумаги”:

1. Маржинальные бумаги, предоставляемые брокером БКС
2. Маржинальные бумаги, предоставляемые Сбербанком
3. Маржинальные бумаги, предоставляемые брокером Кит-Финанc

Выбираем список таких бумаг для вашего уровня риска. Обычно рядовые частные трейдеры работают со стандартным уровнем риска.

Маржинальный список на сайте брокера Кит-Финанс. У других брокеров примерно все также.

Для визуального примера давайте посмотрим список маржинальных бумаг у брокера  БКС. Это 54 акции.

брокер

список маржинальных бумаг

БКС

ПАО «МКБ»,United Company RUSAL ПАО «МРСК Центра и Приволжья»,ПАО «Детский мир»,ПАО АФК «Система» ,ПАО «Аэрофлот» ,ПАО АК «АЛРОСА»,ПАО АНК «Башнефть»,ПАО АНК «Башнефть»,ПАО «Северсталь»,ПАО «Энел Россия»,ПАО «ФСК ЕЭС» X 5 RETAILПАО «Газпром»,ПАО ГМК «Норильский Никель»,ПАО «РусГидро»,ПАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»,ПАО «НК ЛУКОЙЛ»Lenta Ltd ПАО «Ленэнерго»,ПАО «Группа ЛСР»ПАО «ММК» ПАО «Магнит», ПАО «Московская Биржа»,ПАО «Мосэнерго» ,ПАО «Мечел»,ПАО «Мобильные ТелеСистемы»,ПАО «Компания М.видео»,ПАО «НЛМК»ПАО «НОВАТЭК»,ПАО «ОГК-2» ,ПАО «ФосАгро»,ПАО «Группа компаний ПИК»,ПАО «Полюс Золото»Polymetal International  «Распадская»,ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Россети» ,ПАО «Ростелеком» ,ПАО «Сбербанк России», ПАО «Газпром нефть», ПАО «Сургутнефтегаз»,ПАО «Татнефть», ПАО «ТГК-1»,ПАО АК «Транснефть»,ПАО «Юнипро», ПАО Банк ВТБ PLLC Yandex N.V.

У  брокера Финам это  58 акций. Все можно зашортить без проблем в любое время.

А в целом, вы всегда найдете на сайте брокерской компании  полный список акций, доступных для шорта.

Следует отметить в список маржинальных инструментов  входят еще депозитарные расписки и облигации.

Выписка из списка маржинальных инструментов брокера БКС

Лонги для «быков», шорты — для «медведей»

Рынки в долгосрочной перспективе растут. Во многом это связано с инфляцией: цена практически на любой актив в долгосрочной перспективе (масштаб — годы, десятилетия) увеличивается.

На биржах за ценными бумагами стоят вполне реальные активы и производственные мощности. Рост цен на фондовые индексы — отражение инфляции на имуществе, которое является обеспечением ценных бумаг.

Экономисты убеждены: постепенный и постоянный рост цен — норма для экономики. Обвалы же всегда являются тревожным знаком, ведь сигнализируют об упадке спроса. А для научно-технического прогресса, роста благосостояния наций и других глобальных показателей движения вперед спрос должен повышаться.

На Wall Street в Нью-Йорке не просто так установлена 3-тонная бронзовая статуя быка. Она символизирует классического держателя лонга, который не сомневается в росте актива со временем. У Франкфуртской биржи стоят скульптуры быка и медведя — здесь решили показать, что один без другого не существует.

Если «быки» держат длинные позиции, то «медведи» шортят. Есть даже аллегория: быки своими рогами толкают цену вверх, а медведи тяжелыми лапами вбивают её в пол.

Одновременное открытие позиций лонг и шорт

Для хеджирования рисков трейдеры и крупные инвесторы придумали такой механизм, который позволяет «застраховать» свои риски. Для обычного трейдера в этом нет смысла, поскольку его капитал скромный. Продажа и покупка актива не вызывает на рынке каких-то движений.

Например, если крупный инвестиционный фонд захочет выйти из какой-нибудь акции, то вместо того, чтобы ее продавать он может продать фьючерс на нее или же купить PUT опцион. Таким образом, ему не придется продавать свой крупный пакет акций на секции акции. Это не вызовет дополнительные торговые издержки и давление на акции.

Под словом крупный понимается капитал хотя бы от 100 млн рублей. Такой объём на рынке продать не так сложно, но и не так легко. Потребуются какое-то время.

Чем отличаются лонг и шорт на рынке акций

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Лонг (англ. Long – длинный) отражает долгосрочную стратегию торговли акциями. Как правило, он основан на фундаментальных показателях и рассчитан на позицию «купи и держи», постепенный рост курсовой стоимости и регулярное получение дивидендов. Таких игроков, зарабатывающих на растущем рынке, условно называют «быками». В периоды экономического подъема они доминируют, и такой рынок принято назвать «бычьим».

Противоположная стратегия происходит от слова «короткий» (англ. Short) и отражает спекулятивную позицию, рассчитанную на быстрое извлечение прибыли не на постепенном росте, а на стремительном падении. Все биржевые индексы в долгосрочной перспективе растут: по статистике 80% времени рынки идут вверх. Однако кризисы и падения цены отдельных акций случаются резко и неожиданно для большинства инвесторов. Движения графика вниз почти всегда короче по времени и более резкие. Чтобы не потерять, а получить прибыль на обвальном падении котировок, придумана стратегия краткосрочной покупки актива и его последующая продажа с прибылью. Игроков на понижение принято называть «медведями». В отличие от «быков», они зарабатывают на падающем рынке, что характерно для финансового кризиса либо проблем с одной отдельно взятой компанией.

Шорт требует применения кредитного плеча, ведь для того, чтобы продать что-нибудь «ненужное», это «что-то» сначала надо купить. Разница с классическим кредитом в том, что брокер дает в долг не деньги, а ценные бумаги с плечом, размер которого зависит от рисков по конкретной акции. Соответственно, шорт повышает цену ошибки при занятии неверной позиции. Кредит для открытия длинной позиции используется реже.

Важно сделать оговорку: далеко не все акции можно шортить. Это связано со значительными рисками таких операций и невозможностью быстро продать активы

Из-за рисков высокой волатильности и низкой ликвидности брокер может не позволить открыть короткую позицию по акциям второго и тем более третьего эшелонов. Эмитентов, пусть даже с большой капитализацией, но недавно прошедшие IPO, шортить тоже нельзя. По ним еще недостаточно биржевой статистики, и поведение их акций может быть непредсказуемым. К доступным для открытия коротких позиций бумагам относится лишь небольшой перечень высоколиквидных акций, в основном голубых фишек – Газпром, Сбер, Роснефть и т. п. Список так называемых залоговых активов можно найти на сайте вашего брокера.

Обычно акции, доступные для маржинальной торговли, подразделяются на российские и иностранные ценные бумаги. Последние предназначены для квалифицированных инвесторов. Внутри каждой из этих категорий есть разделение по уровням риска клиента – стандартный, повышенный и высокий (особый). У каждого брокера свои нюансы классификации, но все они подчиняются общим требованиям Центрального Банка, биржи и клиринговой организации. 

Кроме оговорок по списку бумаг, брокеры вводят еще ряд ограничений, страхующих сделку от больших потерь:

• Дисконтирующие коэффициенты – доля собственных средств при открытии короткой позиции (как первоначальный взнос по ипотеке);
• Обязательные стопы в терминале трейдера;
• Уровень котировок, при достижении которых брокер принудительно закрывает короткие позиции (маржин кол).

В чем выгода компании?

Все просто, брокер на этом зарабатывает. Компания берет активы у клиентов, которые разрешили пользоваться инструментами для данных целей. Это операция овернайт, при желании опцию можно отключить, если не желаете давать активы. Перейдите в личный кабинет и деактивируйте опцию.

За то, что компания берет активы для использования, платит процент, и человеку который шортит, выдает данные инструменты. За использование которых взимает большой процент. Это и есть прибыль компании.

Процент прописывается в тарифном плане. Это нужно учесть, в случае если задаетесь вопросом, как заработать на падении курса акций. Процент начисляется ежедневно, и представлен он в качестве годовых. Чем меньше дней открыт шорт, тем меньше комиссия оплачивается компании.

Если сделка закрывается в тот же день без переноса через ночь, платить процент по займу не потребуется.

Как шортить на наглядном примере?

Для наглядности рассмотрим несколько примеров.

Инвестор проанализировал рынок и решил взять взаймы у брокера акции Сбербанка. Затем он их продает по 200 руб. за акцию. Через некоторое время цена на акцию снизилась до 170 рублей. Инвестор решает, что ниже падать уже некуда, покупает акции по этой стоимости и продает их. 30 рублей с акции – его прибыль. Но он должен еще заплатить брокеру комиссию за предоставление кредитного плеча. Фактически – это идеальная ситуация, когда рынок повел себя в соответствии с ожиданиями трейдера. Но может возникнуть и другая ситуация.

Рассмотрим другой наглядный пример. Трейдер взял у брокера в долг 10 акций. Потом он их продал по 100 рублей за акцию. Соответственно, его заработок составил 1000 рублей. Но рынок повел себя не так, как ожидал трейдер. Акции продолжают свой рост и стоят уже по 150 рублей. Чтобы вернуть акции брокеру, трейдер должен купить их назад по 150 рублей. И вместо дохода он получит убыток. Получается: 10*150=1500. Таим образом, игрок получит 500 рублей убытка.

Рассмотрим этот пример дальше. Трейдер решает рискнуть и подождать. Он полагает, что цена может упасть. Но вместо этого она продолжает расти. Если трейдер будет стоять на своем, а рынок так и не развернется, то убытки могут дойти до критического уровня по отношению к размеру его счета. Тогда брокер выставит margin call. Это означает, что трейдеру необходимо либо закрыть сделку, либо пополнить счет.

Если трейдер никак не отреагирует на требование брокера, то он может закрыть короткую позицию трейдера сам в принудительном порядке по той цене, которая имеется на данный момент.

Сделка получила название шорт, потому что цены обычно снижаются быстрее, чем растут. Поэтому короткие сделки более скоротечны. Для сравнения, позиция «лонг» является более «долгоиграющей». Инвестор вообще может купить ценные бумаги крупного эмитента и ждать несколько лет. Ведь, как правило, в долгосрочной перспективе рынок растет.

Короткая позиция является очень рискованной. Ее следует открывать только тогда, когда трейдер уверен в падении цены на интересующий его актив. Выгоднее всего играть в шорт в рамках одного дня. Тогда брокер не возьмет комиссию за предоставление денег в долг. В противном случае комиссия будет взиматься за каждый день пользования кредитным плечом.

Таким образом, открывать короткую позицию рекомендуется только опытным игрокам. При этом необходимо быть уверенным в том, что выбранный актив существенно просядет в стоимости.

Определение

Шорт (сокращенное от английского short selling) – это продажа участником рынка акций или другого инвестиционного инструмента, которыми он не владеет, а занимает на время у брокерской компании, в ожидании понижения биржевых котировок.

Синонимы: короткая позиция, игра на понижение.

Выступает антонимом (имеет противоположное значение) термина лонг.

Но в чем смысл продажи позаимствованных у брокера акций? Это актуальный вопрос. Тем более что за такой кредит приходится платить брокерской компании установленную комиссию. Исключение составляет внутридневной трейдинг, когда короткая позиция открывается и закрывается внутри одной дневной торговой сессии.

При анализе биржевой ситуации инвестор может прийти к выводу, что стоимость рассматриваемых акций в будущем будет снижаться. Но что дает это знание? Как заработать на таком прогнозе?

Для такой ситуации придуман шорт. Трейдер берет в долг у брокера интересующие акции и продает их по текущим ценам. Такая сделка и описывается глаголом шортить. Затем котировки падают. Трейдер приобретает необходимое количество акций по более низкой цене и возвращает их брокерской компании. Разница между первоначальной продажей и последующей покупкой составляет полученную прибыль.

Другими словами, шорты дают участникам рынка возможность получать прибыль на падающем рынке.

Давайте разберем пример, чтобы окончательно разобраться с рассматриваемым понятием. Проанализируем поведение акций ПАО «Магнит» 13 сентября 2018 года.

Она составляет: (4160 – 4058) * 10 = 1020 рублей.

Мы описали идеальный шорт. Когда трейдер поймал как вершину, так и дно. То есть продал акции по самой высокой локальной цене, а откупил по самой низкой.

Особенности торговли шорта и лонга

Как я уже рассказывал — любая прибыльная стратегия основана на определенных закономерностях и имеет свои условия. Торговля короткими или длинными сделками так же, содержит ряд следующих советов, которыми я имею возможность поделиться.

Посмотрите видео как прибыльно трейдить и попробуйте сами повторить.

Заинтересовала тема? Жмите по кнопке начать зарабатывать.

Совет №1

Для достижения успеха любому предпринимателю необходима определенная схема действий. У биржевиков это торговая система, включающая анализ графика, построение входа, выхода и удерживание ордера.

Открытие «long position» используют  на buy «покупка» и проводится она с условием получения дохода от движения тренда вверх.

При лонговой торговле рекомендуется:

• купить торговый инструмент по низкой цене;
• дождаться движения тренда вверх;
• продать актив по высокой стоимости.

Трейдеров работающих в лонг называют «быками», так как их торговлю ассоциируют с восходящим трендом и «быком» поднимающим рынок и подкидывающим его вверх, как бы на «рога».

Совет №2

Торгуя «short position» на продажу актива (sell) биржевики – медведи получают прибыль от падения рынка.

Суть шортовых сделок следующая:

• продать инструмент по высокой стоимости, «взяв в займы» у брокера активы в натуральной форме;
• ждать снижения тренда актива;
• купить биржевой инструмент по низкой цене.

При этом:

1. Обязательно структурированное поведение рынка: наличие тренда, флэта. Хаотичное движение курса тяжело прогнозируемо.
2. Наличие хорошей ликвидности инструмента.
3. Учитывать предыдущее прохождение курса за определенный таймфрейм.

Впоследствии трейдер возвращает позаимствованные акции брокеру и получает прибыль от падения рынка. Закрепите материал, посмотрев видеоролик ниже.

Схема прибыльной торговли похожа на треугольник, состоящий из трех граней, где каждая грань – это лист с описанием трех составляющих: торговой стратегии, предположительного риска депозита и психологии самого трейдера.

Для практической торговли обязательно пишется план, учитывающий все нюансы биржевых активов. Отсутствие хотя бы одного эпизода приведет к краху депозита.

Все элементы должны быть соразмеренными и продуманными, а еще лучше отработанными на демо счетах. И только при таких условиях Ваш торговый план будет алгоритмом успеха.

Особенность фьючерсного сегмента рынка

Действительно, зачем нужны опционы при продажах, опережающих покупки, – в целом понятно. Но зачем же они для покупателей (при реализации «длинных стратегий»)? И опять-таки 2 резона:

1. Во-первых, иногда для того, чтобы начинать реализовывать более сложную комбинацию, нужно синхронизировать процессы. Пример 1997 года: иностранный инвестор решил вложиться в отечественные государственные долговые бумаги – 3-месячные ГКО. Но поскольку в стабильность отечественной валюты тогда никто не верил, то на этот же срок приобретался фьючерс на покупку USD. Таким образом, когда гасились облигации, то этими деньгами покрывалась стоимость фьючерса и инвестор в течении всего срока имел гарантию того, что его вложения не будут девальвированы.
2. А во-вторых (и эту причину надо бы расположить на 1 месте по распространенности) потому, что фьючерсы торгуются «с плечом».

Фактически это означает, что при покупке опциона нужно заплатить его малую часть (например, у фьючерсов на акции «Газпрома» наполнение составляет лишь 16%, а остальные 84% нужно будет доплатить по истечении срока действия контракта). Но главное, что это означает мультипликацию ценового движения на величину рычага. То есть, если рычаг 1:5 (как у акций «Газпрома»), то движение рыночной стоимости акций в угаданном направлении на 1% будет означать рост прибыли сразу на 5%.

Как шортить на бирже — примеры

Сайты популярных бирж для шорт торговли

1. Bitfinex.com — крупная платформа, обладающая высокой функциональностью и входящая в ТОП-5 биржевых площадок (по объему торгов). К особенностям стоит отнести большое число участников, возможность торговли с плечом в 3,3 крат, а также доступность многих криптовалют (Эфириум, Биткоин, Монеро, Даш и прочих). Плюсы — легкость регистрации, наличие русскоязычного интерфейса и высокий уровень безопасности.
2. Bitmex.com — не менее популярная площадка, зарекомендовавшая себя с лучшей стороны и позволяющая торговать виртуальными монетами. Сервис предлагает покупку и продажу контрактов на альткоины, допускает работу с высоким кредитным плечом (до 1 к 100). На бирже работает автоматический делевереджинг. Это означает, что доходные позиции могут снижаться, если удаленный приказ не может быть выполнен. Перед началом работы нужно разобраться, что значит шортить на бирже криптовалют и почитать раздел вопросов и ответов на официальном сайте. За ввод и вывод средств комиссии не взимаются, а вот за каждую сделку придется заплатить (подробная информация здесь — bitmex.com/app/fees).
3. Ledgerx.com — современная платформа для трейдинга и клиринга, находящаяся под контролем регуляторов США. Сервис предлагает клиентам неплохие условиями, что делает площадку привлекательной для инвесторов. Недостатком является отсутствие русскоязычного интерфейса и обучающей информации. Кроме того, для регистрации на этом сервисе частные лица должны передать ряд документов — форму IRS (W8 или W9) и копии документов.

1. Изучаем комиссии, условия ввода и вывода, размер кредитного плеча и правила работы.
2. Делаем кошелек для криптовалют (для монет, которые будут торговаться на бирже). Для удобства лучше отдавать предпочтение онлайн-бумажникам. В дальнейшем после накопления крупной суммы лучше переводить средства в десктопные или бумажные криптокошельки.
3. Регистрируемся на биржевой площадке и пополняем депозит. Только после этого трейдер получает доступ к маржинальным торгам и шорту.
4. Входим под своими данными и выбираем раздел маржинальной торговли.
5. Берем необходимый объем криптовалюты в долг. Система предоставляет актив самостоятельно, но можно выбрать один из предложенных вариантов (условия различаются). Главное — наличие достаточного объема средств для открытия позиции. На обычных биржах биржевые инструменты занимаются у брокеров, а здесь в роли кредиторов выступают другие участники системы. Ставки по займам небольшие.
6. Продаем актив, для чего выбираем тип ордера, устанавливаем цену и жмем на соответствующую кнопку.
7. Ожидаем изменения цены в нужную сторону и покупаем криптовалюту.
8. Возвращаем долг и получаем разницу на счет.

Видео, как шортить криптовалюту:

Как торговать шорт и лонг на Bitfinex:

Как шортить криптовалюту на OKEX.COM:

Как работает сделка по короткой позиции

Алгоритм торговли «в шорт» зеркален по отношению к структуре сделке «лонг», то есть строится наоборот:

По сути, трейдер продает бумаги, которых у него нет в наличии. Поэтому такая сделка имеет еще одно название – «продажа без покрытия». Чтобы трейдер не вывел средства от продажи бумаг, они блокируются на брокерском счете до тех пор, пока взятые в долг акции не будут возвращены.

Технически все происходит просто – несколько кликов в терминале. Однако, чтобы получить прибыль на такой операции, трейдер должен предугадать движение цены вниз, иначе он будет в убытке. Кроме потерь от неправильно занятой позиции, трейдер заплатит еще и комиссию за каждый день пользования заемным активом, включая выходные. Внутри одного торгового дня плата за кредит не взимается, операция иногда проводится без переноса короткой позиции овернайт.

Если брокер может перенести позицию на следующий день, это будет стоить вам денег. Размер платы считается в процентах годовых и отталкивается от действующей ключевой ставки. Часто прибыль от разницы в цене купли и продажи акции сопоставима с размером комиссии. К этим издержкам добавляется стандартная комиссия с оборота (зависит от вашего тарифного плана). То есть, находясь в короткой позиции слишком долго, трейдер рискует отдать брокеру всю прибыль от операции. Именно по этой причине такие позиции являются короткими, а закрывается они быстро, насколько это возможно.

Пример: вы берете в кредит акции Русала (RUAL) у своего брокера по 32 руб. 4 апреля 2018 года, продаете их и получаете реальные деньги на счет. Через 10 дней покупаете те же акции по 19.8 руб. и отдаете их брокеру. На счете осталась разница, с которой посредник заберет комиссию за 10 дней пользования кредитными акциями (ставка годовых/365*10).

Теперь учтем нюансы, без которых схема сделки «шорт» будет неполной. Брокер дает кредит не только за плату, но и с обеспечением теми же акциями, но уже в вашем портфеле. Допустим, у вас 10 000 акций Русала, то есть ваш депо равен 320 000 руб. Брокер дает кредит в размере 95% от депо – 9500 акций на 304 тыс. Эти виртуальные бумаги вы и продаете. Брокеру вы возвращаете акции, цена которых в этот день составляет уже 188 тыс. (198000*95%). Разница до вычета комиссии составит 116 тыс. руб. Конечно, здесь описан идеальный случай, на максимальной ценовой амплитуде.

На практике дела обстоят сложнее. Разница в стоимости редко составляет более 10%, а предоставляемый лимит далеко не всегда используется полностью. Кроме того, у брокера тоже есть свои клиринговые лимиты на бирже, сверх которых он не сможет предоставить в кредит нужные вам бумаги. Тогда позиция не перенесется овернайт, и брокер будет вынужден её закрыть или перенести частично.

Еще один обязательный элемент сделки – стопы, которые трейдер выставляет для себя в терминале. Они сработают, если цена вместо падения двинется наверх и достигнет установленных процентов от первоначальной. Также всегда присутствует маржин кол со стороны брокера, ведь он рискует невозвратом кредита. Когда собственные средства клиента становятся меньше величины задолженности, брокер сначала направляет требование о довнесении залога или кэша. На следующем установленном уровне он принудительно закрывает позицию (если перед этим не сработал стоп-лосс). Обычно такое случается, когда цена идет против занятой позиции более чем на треть. Тогда брокер сам выкупает на бирже одолженные вами растущие акции и закрывает тем самым свой убыток. Поскольку ваша позиция в этот момент закрыта, с собственными потерями вы сделать уже ничего не сможете. Применяется маржин кол редко, только в периоды аномально резких и непредсказуемых движений на рынке.

Как риски от шорта и лонга связаны с кредитным плечом

Если вы используете в торговле кредитное плечо – ваши риски возрастают пропорционально размеру плеча. Особенно рискованно торговать с кредитным плечом в шорт, но и для лонга есть не меньше опасностей.

Разберем пример. Допустим, вы торгуете с плечом 1:10. То есть брокер вам дает взаймы в 10 раз больше денег, чем у вас есть.

Вы решили купить в лонг несколько акций. На счете у вас 1 000 рублей, а одна акция стоит как раз тысячу рублей. За счет кредитного плеча вы покупаете акций на сумму, которая в десять раз превышает ваш депозит. То есть на 10 000 рублей.

Итак, вы успешно приобретаете 10 акций.

Теперь смотрите. Цена акции резко идет вниз и снижается на 100 рублей. У вас куплено десять акций. Сколько денег уйдет в минус? 100 рублей * 10 акций = 1 000 рублей. Все ваши деньги.

Что произойдет в этом случае? Произойдет Маржин Колл. Колл (Call) – это, в переводе с английского, звонок. Брокер как бы звонит вам и говорит: «Слушай, ты ушел в минус на тысячу рублей. А я смотрю, у тебя на депозите-то всего одна тысяча. Давай либо вноси еще деньги, либо я все сделки закрою. Мне должники не нужны».

Дополнительных денег у вас нет. Брокер закрывает все ваши сделки. Вы остаетесь с нулем денег на балансе. Хотя акция подешевела всего на 10 %.

А если эта же ситуация произойдет в выходной день? А если акция подешевеет не на десять процентов, а на двадцать?

Брокер вашу сделку закрыть не сможет, потому что он вообще не работает в выходной день. Но на следующее утро он включит торговый терминал и увидит, что у вас на счете -1000 рублей. Когда брокер это увидит, он сразу сделает две вещи:

1. Закроет все ваши сделки. Потому что они убыточные, а дополнительных денег у вас на счете нет.
2. Пошлет к вам коллекторов. Потому что брокер платить вашу тысячу рублей за вас не собирается.

Теперь подумайте сами, насколько рискованно вести маржинальную торговлю (то есть с кредитным плечом) в шорт. Когда убыток вообще не ограничен.

Бывало так, что трейдеры покупали акции в шорт и оставляли их на выходные дни. За выходные происходило какое-нибудь глобальное событие и рынки переворачивались. Утром в понедельник трейдеры открывали торговые терминалы и понимали, что они должны брокерам по квартире в центре Москвы.

Все из-за шортов и кредитных плеч.