Дефолт

Последствия дефолта

Для обычного человека последствия банкротства, будь то государство или предприятие, являются не очень приятными. Если обязательства отказывается выполнять организация, то для ее работников это грозит невыплатой зарплаты, замораживанием выплат на долгий срок (а может и навсегда), последующим сокращением, увольнением и закрытием предприятия.

Не менее тяжкими последствиями отмечаются предпосылки дефолта в России 2014 года. В процессе своего существования, чтобы обеспечить нормальное функционирование национального хозяйства, государство занимает средства не только у национальных компаний, банковских структур или своих граждан, но и у других стран. И если страна заявляет о дефолте, то это может означать только одно – экономика идет на спад, происходит отток денежных средств инвесторов, инфляция растет галопирующими темпами, валюта обесценивается так же как и акции государственных компаний. В результате всех этих негативных последствий государство не имеет возможности рассчитаться со своими должниками. Страдает обычный человек, который имеет сберегательные вклады, депозиты или государственные облигации. Также оказываются в зоне риска по невозврату средств иностранные государства, которые предварительно выделяли кредиты и займы.

Сложно сказать, будет ли дефолт в России в 2015 году, но определенные предпосылки все же существуют. Это падение мировых цен на нефть и международный экономический кризис, что непосредственным образом влияет на стоимость рубля. Если все же это произойдет, то падение стоимости российского рубля полностью обесценит его, а сбережения и вклады в национальной валюте пропадут.  

Подготовка граждан

Вне зависимости от вида дефолта, к нему всегда можно подготовиться. Для этого следует придерживаться нескольких советов. 

1. Хранить валюту дома. Обязательно нужно иметь запас денег наличными. Поддаваться панике в данной ситуации и покупать валюту при первых тревожных новостях определенно не стоит. Не следует хранить все сбережения в валюте. Оптимальным вариантом будет формировать резервный счет постепенно. 
2. Инвестировать в иностранные ценные бумаги. При дефолте страдает банковская система, поэтому могут быть введены ограничения на вывод средств с депозитов. Если же иметь ценные бумаги, то все риски в условиях кризиса будут компенсированы.
3. Открыть счет в иностранном подразделении банка России. Если объявят государственную неплатежеспособность, то выплаты денег по этому счету не будут ограничены. При этом не понадобится отчитываться за иностранный счет.
4. Следить, чтобы депозит на счету был в рамках страховой суммы. Держать всю валюту в одном банке крайне не рекомендуется. 

Эти методы не гарантируют, что в период дефолта удастся полностью сохранить все сбережения. Но это отличный вариант для создания подушки безопасности, которая позволит переждать постепенный выход страны из ситуации финансового кризиса. 

Что такое дефолт

Есть несколько трактовок. Самая распространенная из них описывает дефолт в России. Это неспособность должника возвращать требуемые суммы кредиторам в связи с отсутствием нужного количества денежных средств. Причин этому может быть несколько. Наиболее частая из них – утрата доходов в связи с неплатежеспособностью клиентов, возрастание уровня конкуренции, кризис, вызванный внешними обстоятельствами.

Многих волнует, что будет с кредитом, если в экономике случится такая ситуация? В основном все зависит от валюты, в которой он взят. При рублевой ссуде и падении курса рубля на мировом валютном рынке сумма в итоге уменьшится. При долларовом займе или кредите в евро платить придется больше.

Виды дефолта

Термин «Default» представлен в двух разновидностях. Что это означает? Все просто. Явление может быть классическим и техническим. Стоит рассмотреть описание каждого типа дефолта более подробно.

Простой — неспособность погасить долговые обязательства перед кредиторами. Причем в роли должника может выступать правительство, конкретная организация. В процессе разрешения ситуации происходит назначение специального антикризисного руководство. Его основная задача – балансирование бюджета организации и погашение существующих кредитов. В качестве ключевой меры решения этих задач выступает распродажа активной части и внедрение ужесточенной политики.

Это далеко не все значение слова, которое принято понимать. На самом деле, простой «default» имеет глубинную классификацию. Он включает в себя два базовых направления:

• суверенный кризис – неспособность объекта возмещать денежные средства ни по одному из типов долгов (внешних и внутренних);
• перекрестный кризис дает о себе знать в конкретной отрасли и является менее опасным (тем не мене, он может перерастать в суверенное явление при отсутствии своевременно принятых мер).

Технический дефолт. Он является временным, а последствия его, как правило, носят краткосрочный характер. Это свидетельствует о возможности поправимости ситуации в рамках ближайшей перспективы.

Так, наиболее опасным является простой суверенный кризис, таящий в себе самые серьезные последствия.

Дефолт бывает нескольких видов

Дефолт 1998 в России

Известно, что дефолт приходит к падению национальных биржевых индексов — как в национальной валюте, так и в долларах. Тем, кто интересуется инвестированием, также известно, что покупка дешевого актива является источником возможной будущей сверхприбыли — а состояние дефолта как правило соответствует минимуму фондового рынка страны или находится около него. Как проходил дефолт 1998 года в России?

Многие еще помнят то время. Нефть стоит почти копейки, производство наполовину не работает, а население начинает привыкать к национальной игре вовремя купить доллар (евро как дополнительная альтернатива появится только через два года, а система страхования банковских вкладов —  и вовсе через шесть).

Проваливается идея чековой приватизации — по факту промышленность России становится не народным достоянием на акционерной основе, а концентрируется в узких кругах криминальных группировок. Между тем нужно выполнять социальные, пенсионные и прочие внутренние и внешние обязательства. Уже с конца 1997 года российский долларовый индекс РТС реагирует на ухудшающееся положение:

За годовой промежуток с конца 1997 по конец 1998 года индекс упал на 90%, причем точка дефолта ожидаемо оказалась недалеко от дна рынка. Полное восстановление заняло 6 лет — однако тот, кто вложился бы в российский рынок осенью 1998 года (справедливости ради стоит сказать, что практически сделать это было гораздо сложнее, чем сейчас) за пять лет сумел бы увеличить свой капитал в 11 раз! Более того — на этом рост не закончился и с колебаниями продолжился вплоть до мая 2008 года, когда был зафиксирован максимум почти в 2 500 пунктов:

У Бернштайна есть объяснение того, почему индексы стран с плохой экономикой потенциально способны к более высоким результатам, чем индексы развитых стран: так как риски кажутся здесь более высокими (т.е. просадки и колебания котировок весьма велики), то акции должны обеспечивать более высокую доходность, чем у развитых «безопасных» рынков, чтобы найти своих инвесторов. Итого, практически в любой точке выхода из рынка (вход — на дефолте) при долгосрочном инвестировании мы имеем как минимум хорошую, а как максимум — просто прекрасную прибыль.

Аргентина и Греция

Рассмотрим теперь финансовый дефолт Аргентины:

После дефолта Аргентины 2001 года к его концу было достигнуто дно на уровне примерно 250 пунктов; к 2008 году рынок вырос до 2200 пунктов, т.е. почти в 9 раз. Если пересчитать доходность на доллары, то результат можно разделить на три — после резкой девальвации на 200%, сопутствующей дефолту, курс песо был стабилизирован и в последующие годы оставался почти постоянным.

Трехкратный рост в долларах за шесть лет с момента дефолта хотя и ниже российских показателей, но тем не менее тоже отличный результат. С 2012 аргентинский рынок демонстрирует стремительный взлет, в том числе за последний год выдав около 70% дохода — однако и песо за последние 4 года девальвировалось в 4 раза. Напоследок взглянем на греческий рынок:

Здесь видим несколько другую ситуацию — вроде бы начавшийся после дефолта 2012 года рост вновь сменился падением — в результате за четыре года греческий рынок не принес ничего, тогда как, допустим, американский выдал хорошую прибыль.

Выводы. Покупка индексов акций стран, объявивших дефолт, может быть достаточно перспективной. Однако не нужно увлекаться, используя для этой инвестиции умеренную долю — кроме того, лучше рассчитывать на долгосрочный период. Спекуляция может не позволить извлечь из ситуации всей выгоды, а пример греческого рынка показывает, что рост индекса после дефолта совсем необязательно будет продолжаться несколько лет подряд, как было у России и Аргентины.

Т.е. все зависит от эффективности, с которой власти будут выходить из сложившейся ситуации — и если России всегда можно надеется на рост нефти, то многим другим странам можно рассчитывать лишь на собственные удачные действия и смягченные условия по рефинансированию долга.

Понятие и виды

Исходя из этого определения, термин подходит и к отдельному человеку, и к предприятию, и к государству. Так оно и есть.

Дефолт могут объявить все вышеперечисленные субъекты экономики:

• человек, который перестал по какой-то причине выплачивать кредит и проценты по нему;
• предприятие, задерживающее выплату заработной платы, уплату налогов, выплаты по банковскому кредиту или оплату материалов поставщикам;
• государство, которое объявляет о невозможности погасить свои внутренние или внешние долги.

Примеров по всем субъектам можно найти предостаточно, в том числе и по государствам. Дефолт 1998 года в России получил название “черного понедельника”. В августе правительство объявило официально, что не сможет погасить на существующих условиях свои краткосрочные обязательства.

Но это не первый случай в нашей истории. В 1918 году советское правительство отказалось возвращать царские долги. Пришлось делать это нам, потомкам тех правителей, уже в конце XX века.

На протяжении всего прошлого века и начала нынешнего страны Европы и Америки объявляли о своей невозможности расплачиваться по долгам. Последний случай – это Греция в 2015 году.

Более научное определение дефолта дает Википедия.

Экономисты различают 2 вида дефолта:

1. Простой, когда страна, предприятие или конкретный человек объявляют о своей неспособности погасить долги из-за отсутствия денег.
2. Технический может возникнуть из-за временных финансовых трудностей, технических ошибок в переводе денег и т. д. Считается, что в ближайшее время ситуация нормализуется и должник вернется к погашению. Если этого не происходит, то наступает простой дефолт.

Не надо путать с банкротством гражданина или предприятия. Это юридическая процедура, которая подробно описана в соответствующих законах. И может наступить после объявления дефолта, а может и нет.

После прочтения Вы поймете, как перестать работать за копейки на нелюбимой работе и начать ЖИТЬ по-настоящему свободно и с удовольствием!

Скачать книгу

Виды дефолта

Выделяют два главных понятия – это простой и технический дефолт. К определению простого дефолта относят невозможность выплаты долгов кредиторам. В этой ситуации компания должна объявить дефолт. Назначается антикризисное руководство, которое должно сбалансировать баланс компании и погасить существующие долги. Как правило, это достигается за счет распродажи активов и более жесткой экономической политики.

Подобная дефолтная ситуация может случится и с государством. На помощь приходит Международный валютный фонд. Назначается также антикризисная политика, как правило, с новым руководством, стимулируется внутреннее производство. Происходит рост внешнего и внутреннего долга за счет оформления кредитования в пользу погашения текущих долгов.

Простой дефолт разделяется на суверенный и перекрестный. Определение суверенного дефолта связано с тем, что объект не может выплачивать денежные средства ни по внешним, ни по внутренним долгам.

Перекрестный возникает в определенной отрасли или направлении. Это менее опасное явление. Но перекрестный дефолт может привести к суверенному впоследствии, если не принять качественных антикризисных мер грамотными специалистами.

Технический дефолт – это временное явление, имеющее краткосрочное последствие. Что означает, что такая ситуация поправима. Такая ситуация возникает из-за технического сбоя с контрагентами, поставщиками, некорректной или неправомерной документации и прочих ошибок.

? Виды и причины

Девальвация бывает двух видов:

1. Открытая – официально признанная и контролируемая государством и Центральным банком, предусматривающая оповещение граждан. Как правило, в таких случаях девальвация происходит резко, одномоментно – на следующий день в обменниках уже устанавливается новый курс валют. Открытая девальвация может сопровождаться деноминацией.
2. Скрытая – самостоятельный процесс, возникающий вследствие финансовых и политических событий государства. При скрытой девальвации граждане об этом не оповещаются, а повышение курса валют происходит постепенно. Плюсом скрытой девальвации является то, что у внутренних производителей есть время подстроиться, чтобы начать конкурировать с импортными товарами. Минусом является понижение уровня жизни граждан, уменьшение инвестиций в экономику и более активное расходование золотовалютного запаса, поскольку Центральный банк вынужден поддерживать валютный курс для достижения баланса на рынке.

К причинам девальвации можно отнести:

• потеря доверия населения к национальной валюте;
• отток капиталов из страны;
• истощение золотовалютных резервов страны;
• включение «печатного станка»;
• санкции со стороны других государств;
• ослабление экономики из-за мировых кризисов, военных конфликтов;
• падение импорта;
• уменьшение мировых цен на сырье, а с ним и уменьшение ВВП.

Причины, по которым наступает неспособность платить по долгам

Основной предпосылкой дефолта является несоответствие доходов и расходов заемщика. В итоге кассовый разрыв покрывается с помощью кредитов.

К кассовому разрыву приводят:

• недальновидная деловая политика;
• снижение денежных поступлений;
• непредвиденные ситуации;
• крупномасштабный экономический кризис;
• государственный переворот.

Беря займ, невозможно уберечься от целого ряда ситуаций:

1. Физическое лицо может попасть под сокращение, ему могут уменьшить зарплату, оно может потерять трудоспособность.
2. У юридического лица может снизиться прибыль из-за падения спроса, ухода с рынков, проигрыша в конкурентной борьбе.
3. Государство может лишиться доходов из-за плохой собираемости налогов, возникающей вследствие производственного спада или уклонения хозяйствующих субъектов от налоговых платежей. При смене власти страна может отказаться платить по долгам, взятым свергнутым режимом.

? Мнение эксперта: будет ли девальвация в России в 2020 году

Мнение эксперта
Светлана Асадова
Эксперт в сфере права и финансов

Девальвация рубля в 2020 году не просто будет – она уже есть, несмотря на то, что Правительство предпринимает шаги для ее смягчения. Например, в январе 2020 года курс доллара составлял около 61 рубля. В августе 2020 года доллар стоил уже 73 рубля. Не говоря о марте 2020 года, когда из-за экономического кризиса, вызванного волной коронавируса, и паники на рынках доллар краткосрочно поднимался и до 80 рублей.

В России традиционно многое зависит от мировых цен на нефть. В пандемию потребление нефти всеми странами резко упало, что не могло не отразиться на долларе и привязанному к нему рубле.

При этом в стране действует бюджетное правило, согласно которому, от каждого проданного барреля нефти государственная казна получает примерно 42 доллара. Все остальные доходы отсекаются и отправляются в резервы. Пока мировая цена на нефть держится в этом диапазоне, девальвация рубля не перейдет грани разумного.

❗ Последствия дефолта для граждан и страны

Как правило, последствия дефолта негативны и для граждан, и для государства.

Дешевые кредиты по выгодной ставке становятся недоступными не только для государства, но и для компаний, что отрицательно сказывается на экономике.

Из страны бегут инвесторы, которые не хотят вкладываться в разрушающуюся экономическую и банковскую системы страны. Одновременно с этим национальные резервы страны обесцениваются.

Девальвируется национальная валюта, резко возрастает стоимость всех импортных товаров. Это особенно бьет по предприятиям, чья деятельность завязана на импортных поставках продукции, сырья и т. д. Акции крупных национальных компаний падают в цене, что может привести к банкротствам.

Уровень жизни населения стремительно падает. Реальные доходы снижаются из-за девальвации, следовательно, снижается и спрос, поскольку товары просто не на что покупать. При дефолте наблюдается сокращение рабочих мест и урезание или невыплата зарплат, рост безработицы. Особенно нелегко приходится тем, чьи зарплаты финансируются из государственного бюджета – учителям, врачам и т. д. Социальная напряженность вырастает и может вылиться в протесты и забастовки.

Но при этом дефолт может иметь и положительные последствия.

Экономика страны вынуждена перестраиваться. Государство начинает мобилизовать резервы, делая акцент на внутренних источниках финансирования и внутреннем потреблении. Девальвация национальной валюты делает более конкурентоспособными отечественных производителей, особенно выигрывают компании-экспортеры. Иностранные компании уходят с рынка, и при должном старании их места могут занять национальные производители.

Кредиторы, понимая, что могут потерять вообще все вложенные средства, и желая вернуть хоть что-то, часто идут на переговоры и реструктуризацию долгов, соглашаются снизить проценты, улучшают условия выплаты внешнего долга и т. д.

Если правильно использовать возможности, экономика страны способна быстро оздоровиться после дефолта.

Упрощенное банкротство физлиц. Как пройти процедуру
Читать

Девальвация. Понятие, причины, влияние на население и государство
Подробнее

Полная стоимость кредита. Из чего она складывается
Смотреть

Будет ли дефолт в будущем

Казалось бы, можно отследить аналогию в современных реалиях. Девальвация валюты. Доллар подскакивал до 70 рублей, а евро превышало котировки в 100 рублей за одну единицу. Нефть упала в цене, внешние санкции в торговом отношении со стороны мирового сообщества должны были пошатнуть экономическую ситуацию России.

Но стоит понимать, что такое положение вещей не будет выгодно ни одной стране. На данном этапе Россия продолжает наращивать торговые отношения с ведущими азиатскими странами. В государстве хорошо развиты продажи полезных ископаемых и ресурсов, которые по-прежнему имеют существенные запасы.

Также уроки прошлого позволили более сбалансировано подойти к нынешней ситуации, и формирование резервного фонда, золотовалютный запас позволяют с уверенностью заявлять, что в обозримом будущем дефолта в России не будет.

Виды дефолтных ситуаций

Экономисты выделяют 2 типа дефолта – технический и обычный. Технический дефолт связан с временными трудностями, когда заемщик не отказывается от своих обязательств, но на данный момент испытывает определенные трудности.

К обычному дефолту приводит неплатежеспособность должника, который объявляет себя банкротом. То есть у него нет денег для погашения займа ни сейчас, ни в будущем. Стоит заметить, что согласно категории заемщика дефолт может быть: суверенным, корпоративным, банковским и т.д.

Причиной дефолта могут стать самые разные обстоятельства, среди который экономический кризис, военный конфликт, госпереворот, потеря работы и многие другие факторы.

Последствия суверенного дефолта

Неплатежеспособность государства ведет к особенно тяжким последствиям:

• подрывается авторитет государства, вследствие чего дешевые кредиты становятся недоступными;
• начинается девальвация национальной валюты, ведущей к инфляции;
• уровень жизни народа становится все ниже и ниже;
• дефицит сбыта продукции приводит к банкротству компаний и предприятий;
• повышается безработица и снижается заработная плата;
• страдает банковский сектор.

Тем не менее дефолт способствует мобилизации резервов страны. Распределение бюджета происходит более эффективно. Кредиторы, опасаясь все потерять, соглашаются на реструктуризацию долгов или вовсе отказываются от процентов.

Теперь вы знаете что такое дефолт. Если вам нравится узнавать значение умных слов – подписывайтесь на сайт InteresnyeFakty.org.

Понравился пост? Нажми любую кнопку:

Дефолт и банкротство

Порой дефолт путают с банкротством, но это разные вещи. Банкротство означает, что компания, погрязшая в долгах, завершает свою деятельность. Кредиторам при этом ничего не остается, кроме как судиться и надеяться на минимизацию убытков благодаря судебному решению. В результате у компании-банкрота конфискуется имущество и за счет его реализации гасятся долги. Банкротство – это крайний случай, после него компания уже точно не будет работать в прежнем формате.

Дефолт  — это еще не конец, не полная остановка работы компании. В случае страны все государственные органы продолжают функционировать, иностранцы не забирают сырьевые ресурсы, крупные предприятия и прочее. Государство-должник остается с подмоченной репутацией, но при своих ресурсах.

Две разновидности дефолта:

1. При техническом дефолте заемщик временно не справляется с долговой нагрузкой, но намерен все исправно платить после нормализации ситуации. Задержка выплаты может произойти по техническим причинам (сбой в программном обеспечении и т.п.) или из-за временных трудностей с деньгами. На практике в такой ситуации стороны обсуждают причины дефолта, в итоге появляется некий план действий, устраивающий и кредитора, и заемщика. Дефолт для заемщика – это всегда репутационные потери и финансовые последствия, которые зависят от суммы долга, продолжительности задержки оплаты и своевременности предыдущих платежей. Кредитор может потребовать заплатить штраф или досрочно выплатить всю сумму долга.
2. При кредитном дефолте заемщик не может гасить кредит, причем речь идет не о временных трудностях. Обычно такие истории заканчиваются банкротством компании и реализацией активов. В случае государства решение о дальнейшем порядке действий принимают международные судебные инстанции. Кредитный дефолт страны неминуемо отражается на населении, негативные последствия могут растягиваться на долгие годы. К примеру, в 1918 года почувствовавшие свою силу большевики заявили, что Россия не будет платить по долгам, которые были оформлены при царе и Временном правительстве. Однако в 1990-х было принято решение угодить Западу, погасив часть этих долгов.

Последствия дефолта

Простой дефолт обрекает компанию на исчезновение или крайне сильную реорганизацию. В США каждое третье предприятие, признанное банкротом, выживает. Часто компании используют простой дефолт как единственный законный выход из критической ситуации.

В России вследствие особенностей законодательства после процедуры банкротства вновь входят в строй единичные предприятия. Дефолт отдельной компании мало влияет на деятельность отрасли и экономики.

Последствия дефолта целого государства более значительны. После дефолта национальной экономики неизбежно вырастает внешний долг – стране нужны деньги на покрытие расходов. Внутренний долг также растет – это выражается в задержке заработной платы, особенно в бюджетной сфере (учителя, врачи). Расходы на заработную плату военным и полиции не сокращаются – государству нужны силы для обеспечения внутренней и внешней безопасности.

Растет социальная напряженность – люди не знают, чего еще ожидать от действительности, недовольство растущими ценами и задержками заработной платы выливаются в стихийные митинги и собрания. Уровень жизни неуклонно снижается. Власть теряет доверие населения.

Происходит неизбежный обвал национальной валюты по отношению другим – девальвация. Дефолт сопровождается гиперинфляцией – катастрофическим обесцениванием денег. Далее падает финансовый рынок из-за колебания курса и падения стоимости акций крупных компаний.

Часто правительство страны идет на процедуры деноминации – уменьшения номинала валюты без изменения ее стоимости (раньше было 100 000 рублей — после деноминации 100 рублей). Деноминация позволяет стабилизировать курс национальной валюты и снизить влияния инфляции.

Кто выигрывает от девальвации в России

Самую большую выгоду от девальвации получает бюджет страны. Все финансовые обязательства Правительства страны отражены в рублевом эквиваленте, а большая часть доходов поступает в казну в долларах или евро. Получается, что чем дешевле стоит рубль, тем больше денег поступает бюджет страны.

К следующей категория тех, кому девальвация приносит прибыль, можно отнести компании, чья продукция идет на экспорт.

Выгоду от девальвации получают также российские производители товаров и сельхозпродукции, так как из-за снижения доходов граждане все больше приобретают отечественные товары.

Следующая группа — компании, предлагающие туристические поездки и путешествия по России, так как при девальвации наблюдается существенное падение спроса на путевки за границу из-за снижения курса рубля.

От девальвации выигрывают также владельцы сбережений на валютных депозитах.

Экономический дефолт

Дефолт в экономике – это отказ заемщика делать платежи кредиторам по долгам, выплачивать проценты по ценным бумагам либо производить другие нарушения договора о займе.

Для правительства любой страны внешние и внутренние займы – способ увеличить доходы бюджета при его дефиците. Однако долги нужно возвращать, а государствам денег занимают, как правило, под проценты.

Если государство оказывается не в состоянии обслуживать долг, т.е. вовремя делать платежи по кредитам, оно объявляет себя неплатежеспособным. Власти также могут объявить государственный дефолт, если деньги для кредиторов есть, но представляется целесообразным направить их на другие цели.